低空经济是以低空飞行活动为核心，由无人机、通用航空、电动垂直起降飞行器(eVTOL)等新技术引领的新兴经济形态，产业链条长、辐射范围广。低空经济是前景广阔的战略性新兴产业，是新质生产力的代表之一。党的二十届三中全会通过的《决定》提出“发展通用航空和低空经济”。低空经济概念在2024年和2025年，连续两年写进国务院政府工作报告。政策东风与市场需求双重驱动，低空经济正迎来快速发展的机遇。

　　江西具有深厚的航空底蕴，是全国首批低空空域管理改革试点拓展省份。去年4月，江西省委召开会议，专题研究全省低空经济发展，指出“充分发挥我省资源禀赋优势，坚持从供给侧和需求侧两端发力，加快推动全省低空经济高质量发展”。抢抓低空经济新风口，建议引导耐心资本长期投入，着力补短板、强优势，推动江西低空经济起飞。

　　耐心资本是推动江西新兴产业发展的有力引擎

　　耐心资本通常指具有长期投资视角、甘于等待回报的资金。不同于逐利短期、偏好低风险的传统资本，耐心资本不以追求短期收益为首要目标，更加关注企业的长期价值和成长潜力。从全球实践看，耐心资本主要来源于政府投资基金、养老基金、保险资本等。这类资本愿意为处于初创期的企业提供长期且稳定的资金支持，陪伴企业度过较长的研发和市场培育周期，堪称企业成长的“长期伙伴”。

　　新兴产业如航空制造、电子信息、生物医药等，具有技术研发周期长、风险高、市场成长缓慢的特点。传统金融机构或短期资本通常不愿承担此类项目的不确定性和长周期回报风险，而耐心资本则凭借其更高的风险承受能力和长期陪伴的特质，有效弥补了这一空白。近年来，各级政府和龙头企业正积极构建耐心资本体系，如利用政府产业引导基金和国有资本的长期性优势，投资种子期、天使期等“极早期”项目，陪跑创新企业的“马拉松”赛程。可以预料，耐心资本将为科技创新、产业升级和未来产业发展，提供坚实的长期资金引擎。

　　耐心资本推动江西低空经济发展的四个着力点

　　低空经济作为高风险、长周期的新兴产业，耐心资本将从资金、技术创新、产业协同和监管适配等方面为其发展赋能。

　　在资金方面，低空经济的发展离不开巨额的前期投入，包括通用机场、低空通信网络等基础设施建设，以及载人飞行器和无人机研发生产等。这些领域投资规模大、回报周期长，纯市场化资金往往望而却步。IT桔子数据显示，2024年，全国低空经济领域共发生投融资案件超120起，其中共青城市集中签约12个低空经济产业项目，总投资68.75亿元，这些资金为低空经济企业的技术研发和基础设施建设提供了坚实保障。江西应继续鼓励政府产业引导基金撬动耐心资本，重点投向通用机场和低空通信导航网络建设，加快落实通用机场的建设规划和低空智联网建设。

　　在技术创新方面，低空经济要实现高质量发展，关键在于核心技术的自主突破。目前，我国在通用航空发动机、航电系统等核心技术上对外依赖度较高，部分无人机所需的主控芯片、传感器等关键元器件尚未完全自主。耐心资本能够容忍技术研发过程中“十年磨一剑”的漫长和反复，为企业核心技术攻关提供长期资金与心理支持。建议江西成立低空经济专项技术创新基金，发挥耐心资本长期、稳定、风险容忍高的特点，支持洪都航空、昌河飞机、南昌航空大学等开展通用航空发动机、航电系统、无人机主控芯片及传感器等关键领域科技攻关。通过长期资金与专业资源的双重赋能，低空经济领域的关键技术创新更有可能取得突破。

　　在产业协同方面，低空经济涵盖装备制造、运营服务、培训保障等多个环节，跨越一二三产业，产业链条长且结构复杂。这就需要上下游企业间的紧密协同与配套发展。耐心资本在这方面可以发挥“黏合剂”和“催化剂”的作用。因此，需推动耐心资本深度参与低空经济产业链布局，以洪都航空、昌河飞机等骨干企业为链主，通过战略投资、产业并购等方式打通上下游配套能力，打造覆盖原材料、零部件、整机制造、运营服务完整产业链。依托南昌航空城、景德镇直升机产业基地，建设特色产业园区，鼓励耐心资本长期投资产业园内公共服务平台，促进上下游企业间协同合作，形成低空经济产业集聚区。

　　在监管适配方面，政策和监管环境对低空经济产业的发展具有决定性影响。当前，我国低空经济在监管体系方面仍有待健全完善，一定程度上增加了企业运营的不确定性。耐心资本因为投资期限长、战略目标明确，往往更有意愿也有能力参与并推动监管环境的优化。建议我省借助具有产业背景的耐心资本，支持龙头企业与监管部门密切合作，探索“一站式”飞行服务管理平台建设，优化飞行计划审批流程。鼓励耐心资本投资企业开展无人机与有人机融合运行试点，为监管政策制定提供实践依据。耐心资本通过“融资+赋能”的方式促进监管与产业的良性互动，一方面可以协助政府完善顶层设计，另一方面给予企业足够耐心去适应和引领监管变革，从而降低政策不确定性对行业发展的影响。

　　未来，随着政策环境的持续完善和市场机制的健全，耐心资本与低空经济产业的发展将形成良性互动的局面。当长期资本给予市场足够的耐心，市场也将反馈出技术创新的信心，最终科研、产业和资本三者形成正循环。通过政府、资本、企业的共同努力，低空经济有望在可预见的未来成长为江西经济新的支柱产业，为推动江西经济社会高质量发展作出贡献。

　　邱俊钦 黄烨炜

　　【作者分别为江西财经大学现代经济管理学院商学院院长、副教授。基金项目：江西省高校人文社会科学研究项目(JJ23227)；江西省教育厅科学技术研究项目(GJJ2204105)；江西省高校人文社会科学研究专项项目(HSWH24021)】